Marruecos resiste la desaceleración mundial, pero un sector preocupa

Este desempeño, posterior a una expansión del 4,6 % en 2025, sitúa a Marruecos por encima de la media regional. Según el último barómetro de riesgos de Coface, el país cuenta con una base interna reforzada gracias a la diversificación de sus fuentes de ingresos, pese a un entorno mundial marcado por la fragmentación geoeconómica y las persistentes tensiones comerciales.

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El sector de la construcción y las obras públicas se consolida como el principal motor de esta dinámica. Los preparativos para el Mundial 2030 están impulsando masivamente la inversión, ya sea mediante la modernización de la red ferroviaria, la ampliación de los aeropuertos o la rehabilitación urbana. Estas infraestructuras estratégicas generan importantes efectos indirectos en toda la cadena de valor, desde la ingeniería hasta los materiales de construcción.

El turismo también confirma su papel de pilar central, con un récord histórico de 20 millones de visitantes alcanzado en 2025. Se espera que esta tendencia continúe en 2026, consolidando las reservas de divisas. Paralelamente, la recuperación de la producción agrícola, favorecida por unas condiciones climáticas más benignas a finales del año pasado, permite estabilizar el valor añadido sectorial, debilitado durante mucho tiempo por la sequía.

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Aunque el marco macroeconómico sigue siendo sólido, con una inflación controlada, el sector manufacturero podría perder fuerza. La debilidad de la demanda automovilística en Europa podría afectar a las exportaciones industriales marroquíes, limitando temporalmente este segmento. No obstante, el creciente papel del Reino como centro financiero y logístico hacia África ofrece nuevas vías de crecimiento creíbles.

Esta trayectoria marca una profunda transición del modelo económico marroquí, ahora menos dependiente de los ciclos agrícolas. El desafío central de los próximos años será lograr que estas inversiones de gran envergadura generen un impacto duradero en la productividad y el empleo, al tiempo que se consolida la posición del país como encrucijada industrial y de servicios a escala internacional.