La advertencia del FMI a Marruecos detrás de la euforia de los grandes proyectos

La infraestructura se ha convertido en la base del desarrollo económico marroquí. Desde mediados de la década de 2000, los puertos, el transporte y las telecomunicaciones han impulsado la productividad nacional. El FMI estima que estas mejoras han contribuido a casi una quinta parte del crecimiento productivo del país, superando el rendimiento del norte de África y Oriente Medio. El puerto de Tánger Med, ahora la mayor infraestructura portuaria de África y el Mediterráneo, simboliza este aumento del alcance de la conectividad marítima mundial.

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El Reino ahora planea una aceleración importante de sus inversiones públicas hasta 2030. Cerca del 12% del PIB anual se asignará a la modernización de ferrocarriles, aeropuertos, carreteras y estadios. Estos proyectos masivos tienen como objetivo, en particular, la preparación de la Copa del Mundo 2030. Las empresas públicas llevarán la mayor parte de la financiación a través de préstamos concesionales, complementados por el apoyo presupuestario del Estado y las autoridades locales.

El impacto en la economía real se prevé significativo a medio plazo. El análisis del FMI prevé un aumento del PIB real del 2% de aquí a 2030 y del 3% después de 2031 gracias a los aumentos de productividad. Sin embargo, este dinamismo conlleva un desafío financiero : la deuda pública debería aumentar entre 7 y 8 puntos porcentuales del PIB de aquí a 2030. Solo debería disminuir gradualmente, respaldada por los ingresos del uso de las nuevas infraestructuras y un crecimiento económico reforzado.

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Para garantizar un desarrollo sostenible, la gestión rigurosa de los costos y la eficiencia será crucial. El informe advierte sobre los riesgos de sobrecostos y los gastos de mantenimiento. Una máxima eficiencia del gasto podría impulsar el PIB a largo plazo hasta un 4%. Para tener éxito en su apuesta, el país debe "monitorear de cerca la deuda fuera de balance" e integrar plenamente el mantenimiento de las obras en sus presupuestos futuros para proteger sus finanzas públicas.